李东生分析TCL集团重组计划:将聚集华兴光电面


根据TCL集团于12月7日发布的公告,以李东生为核心的公司管理层和战略投资者成立TCL控股公司,收购TCL集团的消费电子,家电等终端业务及相关配套业务,代价为4.76十亿元。

交易完成后,TCL集团将专注于以华星光电为中心的半导体显示和材料业务,包括TCL Gold Control和TCL Capital等工业金融和投资企业,以及Hawker和Hanlin等相关电子信息。惠。基于核的高端设备产业链业务,而TCL控股将承接包括TCL电子和通信在内的家电终端,以及Ketianyun和工业园。

12月26日,TCL集团董事长李东生出现在北京。在这次突如其来的媒体交流会上,李东生和TCL集团高层对最近抛出的重组计划进行了深入的诠释。

TCL集团再转身

12月7日,TCL集团提出了重大资产出售的草案。根据公告,TCL集团将以7.76亿元向TCL Holdings出售9家公司的相关股份,并出售消费电子和家用电器等智能终端服务以及相关配套业务。交易完成后,TCL集团将专注于以华兴光电子为核心的半导体显示器和材料业务。

当消息传出后,市场反应并不乐观,似乎对交易的市场考虑存在疑问。 TCL集团于公告后首个交易日直接下跌5.9%。

程序文件的重组最多为607页,看起来有点复杂,我们整理了一些要点。

首先,TCL集团是一家已经上市14年的公司,彼此熟悉,而对手TCL控股公司最近刚刚成立。它是一家为剥离资产而成立的公司。除了执行股东关系外,TCL控股公司和上市公司没有股权交叉,也是一家独立公司。

二,上市公司剥离了8家公司的股权,包括TCL工业100%股权,TCL工业园100%股权,惠州家电100%股权,合肥家电100%股权,客户音乐100%股权,酷友科技55%的股权,G&C的36%股权,东芝,以及由TCL Financial Holdings(一家全资子公司)和Cool Friends Technology的1.5%股权间接持有的Simple Exchange的75%股权,由TCL Lighting间接持有。

三,上述资产的资产估值日为39.7亿元,加上TCL集团新增注册资本,TCL金控及其子公司为8.03亿元,总交易价格为47.6亿元。 。

业务重组后,TCL集团将专注于半导体显示和材料,工业金融和投资企业,并推迟相关电子信息和核高端器件产业链,TCL控股将承接家电终端及其配套业务。

终端业务成拖累,过去五年累计亏损7亿元

多年来,以消费电子和家用电器为代表的智能终端业务为TCL集团带来了大量收入。它被认为是TCL集团的核心业务。剥离它似乎是不明智的。对此,李东生解释说,从过去几年的历史财务数据来看,终端业务实际上已成为集团业绩的拖累。从中期来看,这次剥离肯定会提高TCL集团的盈利能力。

TCL集团董事廖伟表示,2013 - 2017年TCL集团的整体净利润为121.26亿元。如果重组完成,过去五年的净利润将增加到132.69亿元。五年累计亏损额为7.07亿元。在TCL集团保留的半导体显示器和材料业务板块中,过去五年累计净利润贡献为142亿元,而工业金融和投资业务业务贡献了47亿元利润,呈现增长趋势。